免税_Tax Free

什么是免税？

免税指某些类型的商品和金融证券（如市政债券）不需要缴税。它还涉及不被征税的收入。这些商品、投资和收入的免税状态可能会激励个人和企业增加消费或投资，从而促进经济增长。免税也可称为免税收入。

理解免税

免税购物和投资不承担其他购物和投资所需缴纳的典型税费。例如，许多州每年会举办一到两次的免税周末，在此期间，商店的购物无须纳税，从而降低消费者的整体支出。通常，这些免税销售活动在秋季开学前进行，以鼓励消费者购买学校用品、衣物、计算机、计算器等。

政府通常会向购买政府债券的投资者提供税收减免，以确保有足够的资金用于支出项目。免税投资如市政债券（或市政债券）允许投资者获得免税的利息收入。若加州居民购买纽约市政债券，则该利息在联邦层面可能免税。然而，这些税法因州而异。例如，威斯康星州和伊利诺伊州对所有市政债券的利息征税，包括本州的市政债券，且有少数例外。与此同时，加州和亚利桑那州仅在投资者居住于发行州时，才将利息免于征税。

例如，假设加州某地方政府发行一只市政债券以资助休闲公园。一位名叫约翰·史密斯的投资者，在发行州内购买了面值5000美元、两年后到期且年息为3%的债券。在接下来的两年中，投资者每年将获得3% × 5000美元 = 150美元的利息收入。这部分收入将不受联邦和州政府的征税。债券到期后，约翰·史密斯将从地方政府收回他最初的投资本金。

阿拉斯加、佛罗里达、内华达、南达科他州、田纳西、德克萨斯、华盛顿和怀俄明州没有州级所得税，因此自然地对所有市政债券的利息免税。美国政府发行的国债，如美国储蓄债券和保护通胀的国债（TIPS），其利息在州和地方层面免税，但在联邦层面不免税。

根据美国国税局（IRS）的规定，州或地方政府义务的利息即使不是债券，也可能免税。例如，仅由普通购销协议证明的债务利息可能免税。此外，保险公司因州或地方政府违约所支付的利息也可能免税。持有股票和市政债券组合的共同基金，在联邦所得税指引下，其来自债券的收益部分免税，并可能在州税上免税，这取决于债券的来源地和/或纳税人的居住州。

由于免税利息不受所得税的限制，因此在税收计算中不计入调整后的总收入（AGI）。支付超过10美元免税利息的发行人或贷款人必须在1099-INT表格上向纳税人和IRS报告利息收入。纳税人或借款人则必须在1040表格上报告该免税利息。IRS使用收到的免税利息来确定纳税人社会保障福利的应税部分。

免税与税后收益率

投资者的边际税率越高，免税证券对投资者的价值和效益就越大。免税投资通常具有比当前收益率更高的税后收益率，具体取决于投资者的税率。税后收益率是指提供相同税后利率所需的应税利率。免税债券的税后收益率可以计算为：

例如，如果上述例子中的约翰·史密斯处于35%的税率，3%的市政收益相当于一个税率为：

• = 0.03/(1 – 0.35)
• = 0.03/0.65
• = 0.046，或4.6%

如果约翰·史密斯的税率为22%呢？税后收益将是：

• = 0.03/0.78
• = 0.038，或3.8%

税率越高，税后收益率越高，这表明免税证券最适合高税率的投资者。